迦南科技（300412）一季度营收增长但净利润仍为负，需关注现金流与应收账款

近期迦南科技（300412）发布2025年一季报，本站财报模型分析如下：

营收与利润

根据迦南科技（300412）发布的2025年一季报，公司营业总收入达到2.46亿元，同比上升12.39%。然而，归母净利润为-493.72万元，虽然同比上升17.54%，但仍处于亏损状态。扣非净利润为-568.52万元，同比上升14.56%，同样未能转正。

盈利能力

从盈利能力来看，公司的毛利率为23.03%，较去年同期下降了3.41个百分点。净利率为0.18%，同比增加了104.26%。尽管净利率有所改善，但整体盈利水平仍然较低。

成本与费用

公司在销售费用、管理费用和财务费用方面总计支出4616.38万元，三费占营收比为18.78%，同比下降4.96%。这表明公司在控制成本方面取得了一定成效。

资产与负债

截至本报告期末，公司应收账款为3.18亿元，占最新年报归母净利润的比例高达876.77%，显示出较大的应收账款压力。货币资金为1.84亿元，较去年同期减少20.36%。有息负债为4.46亿元，同比减少4.38%。

现金流

每股经营性现金流为-0.13元，同比增加21.00%，但仍为负值。这提示公司需进一步关注现金流状况，特别是货币资金与经营性现金流的改善。

商业模式与融资分红

公司业绩主要依靠研发、营销及股权融资驱动。自上市以来，累计融资总额为7.97亿元，累计分红总额为2.53亿元，分红融资比为0.32。

总结

总体而言，迦南科技在2025年一季度实现了营收的增长，但在净利润方面仍未摆脱亏损局面。公司需重点关注现金流和应收账款的管理，以确保未来的可持续发展。

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